快讯摘要
美银证券最新报告下调中电控股目标价至67港元,预计未来股息率5%。中电控股去年总派息保持在每股3.1港元,经营溢利同比增长33%,符合预期。澳洲批发业务预计今年扭亏,香港业务未来五年盈利年均复合增长率预计在3%至4%。分析师预测2024及2025年每股派息将上升3%,但下调今明两年盈测,反映内地电价下行压力和澳洲零售业务竞争加剧。
快讯正文
美银证券下调中电控股目标价至67港元,预计未来股息率5%
美银证券最新报告指出,中电控股去年总派息保持在每股3.1港元,经营溢利同比增长33%,符合预期。该行分析师预计,中电旗下澳洲批发业务将在今年实现扭亏,得益于低价合约的到期。同时,香港业务在未来五年的盈利年均复合增长率预计在3%至4%之间,这得益于2024至2028年的发展计划和529亿港元的资本开支。
中电控股的派息政策需平衡实际盈利与未来投资需求。美银证券预测,2024及2025年的每股派息将上升3%,但同时下调了今明两年的每股盈测,预计分别下降7%至8%至4.68港元和4.83港元。这一调整反映了内地电价下行压力以及澳洲零售业务竞争加剧可能导致的盈利下降。
美银证券将中电控股的目标价从69.2港元下调至67港元,并重申“中性”评级,指出估值上行空间有限。该行预测,中电控股未来12个月的股息率将达到5%,这一水平仅比美国10年期国债收益率高出80个基点,且低于历史平均收益率超过一个标准差。
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